我所知道的猎豹傅盛

我所知道的猎豹傅盛

左林大叔今天八一八傅盛。

如果从一年前的最高点每股38美元算起,猎豹今天已经腰斩再腰斩,跌去了四分之三的市值,即便与14美元的发行价相比,5月20日的最低9.6元也与之有三四成的价差。在猎豹股票陷入无可非议的低谷这个当口,八一八傅盛有落井下石之嫌,但什么也抵挡不了大叔一颗八卦的心,过去八年来,大叔一直想八傅盛来着,从360出来自己做可牛,想八,这段太恩怨;借3Q大战以及360反战联盟这段,想八,这段太局气;猎豹神奇上市,想八,这段太跪舔;猎豹上市傅盛开始转身(江湖称之豹变)做基金做导师到处布道输出三观,想八,这段又太腹黑。一而再,再而三,再不八,大叔就老了。

从2008到2016年的这八年,是傅盛人生最重要的八年,比大叔的这一辈子还要跌宕起伏,波澜壮阔。傅盛的这八年,大叔的比喻是,最开始的两三年,是在下中国象棋,之后的两三年,是在下围棋,过去的两三年,则是在下国际象棋,而今以及未来的两三年,则是在打桥牌。哦,还有一种可能,如果私有化回A股的话,那就是要学习打麻将。

先说最开始下中国象棋的阶段,这个时候的傅盛就是360反战联盟的马前卒,借助反战联盟的火力,强行渡江的过河卒子。过河卒子九死一生,傅盛就是十里挑一的那一个,为什么是傅盛,很大程度上在于傅盛有向前的能力,也就是做产品的能力,江湖上木有关于产品经理的排行,但在左林大叔看来,傅盛应该属于天才产品经理的行列。但仅仅有向前的能力还远远不够,得有炮火支持扫清正面阵地上的各种设防,可牛与金山网络安全业务以1:3的比例进行合并,引入腾讯做二股东,上市前甚至拉上百度做战略股东,这一系列的动作让傅盛有了强大的火力支持,从而得以渡江成功。

卒子过河后不仅仅可以向前,还可以横着走,有了更大主动权的傅盛开始下围棋,围棋的下法得先有根据地,有根据地得有两只眼,成为360反战联盟的排头兵让傅盛有了第一只眼,于此足以理解为什么傅盛总是在乎与王小川的比较,嗯哼,都在争Pony 马心目中的头牌来着,站稳头牌位置,就有了第一只眼。但只有一只眼完全不够,工具出海给了傅盛成就第二只眼的可能。这个故事傅盛讲了很多遍,各位邻里自己搜索去,傅盛由此开创了整个中国企业特别是工具类公司出海的一波浪潮。

也就是靠着清理工具等一系列产品在海外市场以及移动互联网端取得的成功,金山网络更名为猎豹移动,并于2014年4月在美国上市。猎豹移动上市后,傅盛开始下国际象棋了,类似国际象棋的兵到底线变成王后。王后可以兼顾车象两种兵种的战斗力,是国际象棋里最大的杀器,在猎豹上市后,傅盛至少在公众市场上脱胎换骨,请央视主持人张泉灵和自己一起做紫牛基金,成立傅盛战队带人去硅谷开始做导师,请人写豹变的文章开始树碑立传,出席各种场合讲述猎豹移动为什么能成功能从海外移动互联网的工具市场里寻找到大机会。

资本市场并没有看到甚至忽视傅盛做的这些努力,股价的跌跌不休就是一个显性事实。在大叔看来,很大原因上在于,傅盛今天本应该要打桥牌了,但依旧还停留在兵到底线易后大杀四方的国际象棋的战法里。

对于这次暴跌,得到公允认知的原因是,猎豹Q1木有达到预期,Q2也肯定木法达到预期,能达预期很可能是Q4的时候,而木有达到预期的原因是因为Facebook改规则来着,引入更多的广告平台与猎豹竞争,而Facebook之所以改规则,很大程度上是因为猎豹自己声称自己从工具开始做平台,声称自己第三大移动广告平台来着,Facebook也不傻,总不能养虎为患吧,于是自然对猎豹进行遏制。

傅盛当然也对此有应对,请来雅虎的VP来开始做直销是一个应对策略,但直销团队的建设是需要时间的;加快内容建设以让自己流量更值钱也是一个应对策略,签一些单机游戏倒很快能带来收入,但无法平台化,在印度做了一个类似今日头条的产品以及刚刚应急推出的短视频聚合类APP头牌这些动作都是OK的,但这些都需要时间。

有邻里和大叔讨论猎豹股价今日之沉底,很大原因在于傅盛本人托大所致:其一,傅盛到处宣讲自己的成功经验,引来了诸多对手,从工具角度进军海外市场这个事情其实更多是地缘优势而已,本身壁垒不够,因此对手的持续涌入,抬高了整个市场的竞争成本。其二:今天宣称做孵化器,明天说要赌上全部身家去做机器人,感觉不聚焦来着。

对此,大叔的观点是,傅盛不是托大,而是着急。傅盛这么聪明的人当然知道教会徒弟,饿死师傅的道理,但傅盛深知,猎豹移动要在工具出海这个战场上持续领先,必须吸引更多的人才加入(可牛和金山合并并木有承接太多金山的人才积累,这其中的故事多多,容后再八),要想增加对人才的吸引力,CEO本身的个人魅力很重要;加上之前的那些360叛徒、金山的小弟、腾讯的打手等标签换谁都会想撕下来,于此,于公于私傅盛不得不到处给人讲出海,讲工具市场的机会,傅盛也有升级,后期开始讲战略,但依旧是之前的那些故事,换汤不换药。

傅盛也可以选择继续低调,但猎豹的火箭上升和对应的人才单薄之间的反差让傅盛其实别无选择。傅盛的尴尬在于,猎豹移动虽然是其从头开创的公司,但从可牛到金山网络再到猎豹移动,六年来三次易帜带来的沉淀和积累都远远不够。

左林大叔最近重读《从优秀到卓越》,重新理解三环,专业主义、经济系统和价值观所对应的三环其实就是我们常说的资本价值、商业价值和社会价值(用户价值)。傅盛2012年8月去硅谷前,更多是与360打仗,PC端开始有量以及有收入来着,更多是站住。电池医生也罢,清理工具也罢,都是傅盛不管什么商业价值也不顾什么资本价值,想着这个产品用户怎么用得爽而不断迭代而做出来的有用户&社会价值的产品,由此推动了猎豹移动18个月后在美国上市。

上市之后,傅盛想讲一个从工具出发,结合大数据,最终演变成top3移动广告平台的故事,这个故事,听上去有社会和用户价值,也能有商业价值(收入不断在增长),也是一个美国资本市场能听懂的故事(广告平台),即便如此,移动广告平台这个故事也不够大,而且无法成为No1(现在的No1 是Facebook)。反映到资本市场,股价一直上不去,傅盛能做的只有每个季度超额完成业绩,依靠不断的超预期的业绩来影响炒美股的买家们,也就是用持续的商业价值变现能力,赢得外部对猎豹资本价值的认可。但这个谈何容易,工具类市场有太多的潜规则,整个中概股也有太多的红与黑,这些都加重了外部对猎豹的种种怀疑,怀疑越多,倍数就越低,股价也上不去。

退回来,即便这个故事成立,动作也太慢,目前最多走到大数据的第二步(猎豹这两年的战斗力其实是在下降的),实在还是太单薄了,也太绵长了,而一天木有走完,资本价值就会被质疑;随着用户数的持续增长以及越来越多对手与猎豹进行竞合引发了公众对其社会和用户价值的担心;Facebook的一个调整就让猎豹的商业价值受到大的影响;一家公司,在单位时间内,社会价值、商业价值和资本价值同时被质疑,真心是一件悲催的事情,这种共振反映在股价上自然是跌跌不休。

大叔蛮能理解傅盛在月前宣布投入5000万美金高调做机器人的事情(虽然大叔看完傅盛关于做机器人的演讲基本得出不靠谱的认知,至于为何不靠谱,这个容后再八,或者报名参加我们8月做的GAIR大会,GAIR大会上我们会邀请美英印中等全球人工智能和机器人创新学者和业者一起碰撞,具体请点击原文),这个事情和猎豹移动关系不大,猎豹的董事会也不是全部的赞成(傅盛自己说是和董事长雷军反复讨论来着),但傅盛还是强力想做,大叔的结论是,傅盛对猎豹移动不能得到外部认知,不能成为自己无限开火和承接其无限想象力略感郁闷,于是,换个姿势做猎豹机器人,说到底还是对猎豹移动不能得到外部认可有想法,心有不甘,力有不逮。

回到大叔的桥牌提法,傅盛的这个桥牌局面需要面对的是一直想做空猎豹移动且经验丰富通晓规则的牌搭子,而给自己打配合牌的是猎豹团队,问题是,不管是因为八年长征疲惫所致活力远不如初创还是傅盛布局太多带来的不统一,造成打配合牌的对座并木有与傅盛形成完全的默契,也就是说,很长时间,傅盛其实是以一敌三,更让傅盛沮丧的是,整个外部环境并不利于傅盛,规则也不利于傅盛,傅盛很难按照自己的意愿叫牌。

不服输的傅盛转过来不管不顾的又回到国际象棋的玩法,并对桥牌玩法多次表达了自己的不满,甚至在年会上直抒胸臆,这无可厚非,但于事无补,反而造成更多的被动。如今,大跌在即,都不知道该怎么回应。

八得差不多了,小结一下吧:

1 猎豹10元以下的价格上,就不必做空了,要做也木有多少空间了,但也不建议买入,建议观望。猎豹要重新涨起来,对猎豹的执行力有很大的挑战,士气也需要重新激励下,大叔的建议是索性提前股票回购,并给骨干以更优惠的价值发期权。因为傅盛和徐鸣等都是小股东,因此猎豹上市后大部分的股权激励都在几个老员工手里,猎豹的股权激励本身是做得不厚道的。

2 傅盛同学得自己想清楚,三心二意的状态不能继续下去了,尽快形成一心一意。目前,傅盛的三心分别是猎豹移动、紫牛基金和猎豹机器人,这三心倒也能相互有连带,紫牛基金是帮助者也能帮猎豹移动做内容布局,也会投机器人方向的项目,帮猎豹机器人形成外围。至于两意,一意是当下的业绩和股价,二意则是傅盛本人对自我的无限期许。

3 傅盛爱学习,是大叔认识的他这个年龄段最爱学习的CEO之一,可以与傅盛并举的一个巴掌数的出来,但爱学习和成为真正一线的CEO是两回事,心想未必事成。大叔的一个观点是,如果傅盛能回归其超级产品经理的初心,成不成为一位好的CEO其实不那么重要,想想当年网易的丁老板,再想想腾讯的Pony这两位中国最顶级产品经理的过往,其实一切释然。说到底,傅盛这两年放松了对产品的追求,这个即便有什么样的理由,都不应该。就好比大叔一样,这一年都基本不更新了,真心的不应该啊。

有二级市场的邻里和大叔讨论起这次暴跌有无猎豹主动所致,其理由是如果要私有化,这次暴跌是可以拿到很多筹码的,这个其实完全是多余的,第一,大叔相信傅盛和徐鸣,不会做如此不光明磊落的事情,第二,猎豹的股东结构蛮简单的,金山是大股东,傅盛要私有化,只有去说服雷军即可,不用这么麻烦。

末了,请各位邻里有空点击下二条,大叔今天能冒着被傅盛同学友尽的风险八一八,很大程度上是因为二条的金主的赞助,吃人嘴软,拿人手短,有劳各位。

今天就八到这,大叔长文不易,有劳邻里转发!

我所知道的猎豹傅盛

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